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散户炒股中国股票市场有什么特点中国股票市场特征分析

chengyuan9 炒股知识 2020-06-01 07:53:48 59 0 散户炒股

首先,中国股市正处于调整阶段

散户炒股中国股票市场有什么特点中国股票市场特征分析

中国的上海和深圳股市从一个地方股市发展成为一个国家股市。1990年12月正式开业时,股票上市的数量很少,规模很小,股票上市的基本上都是上海或深圳的本地股票。例如,在上海,只有一种古老的老一套的文字来自其他地方股票。在其股市发展中,由于缺乏战略考虑,资金的扩张与股票不同步,尤其是资金的扩张,后者比股票快得多。从1991年到1996年的五年时间里,股票业务部门从几十个扩大到现在的近3000个,进入市场的资金从10多亿元增加到现在的3000多亿元,而上市公司从当年的近20个增加到现在的400多个自由炒股软件,只有300亿股流通。股市供求关系极度失衡,导致前两年股价飙升。

上海股市从1990年12月开始统计,到1992年底上升到780,年均增长179%。深圳股市从1991年4月开始统计,到1992年底上升到241个,年均增长68.5%。由于前两年股价过度上涨,伴随着股票的扩张,股价在1993年上半年达到历史高点后停止上涨,沪深股市进入艰难调整阶段。1993年,上海和深圳股市点)分别收于833点和238点,1994年分别收于647点和140点,1995年分别收于555点和113点。根据国外股票指数的上升速度和我国的实际情况,我国股市的调整预计需要相当一段时间。如果中国没有严重的通胀,上证综指将需要5年多时间才能稳定在1000点。

第二,需求超过供给。

中国股市有大量股东和大量资本进入市场,而股票流通较少,股市表现出明显的股票短缺。据初步统计,截至1996年10月底,沪深股市注册股东约为1800万人股市人),而同期沪深股市流通股约为300亿股,平均每个股东只有近1700股股票人)。据初步估计,1995年中国上市公司每股税后利润不到0.30元。如果利润平均分配,股东的人均收入只有500元。按人均资本2万元计算,投资回报率(不包括交易税费)仅为2.5%,这仅相当于当前的储蓄率。然而,由于股东在股市日交易,他们的手续费和交易税的总和往往超过了流通股税后利润的总和。

股市过度交易

由于我们的股东具有很强的投机性,他们进入市场的主要动机是为了争取差价,所以许多股东把炒股票作为他们的业务。股市当有轻微的风和草动时,它会买入并杀出一条血路。追逐和杀戮的趋势很普遍。股市的交易非常活跃。例如,国外成熟作物的平均年周转率股市股票不到40%,而中国的平均年周转率股市超过600%,是国外成熟作物股市的15倍。

股市过度活跃的交易一方面导致了股市的急剧上升和下降。例如,纽约股市自在美国成立以来的200年中,仅经历了10次超过3%的每日涨跌,而上海和深圳股市则经历了超过3%的涨跌,占总交易日的20%以上。过度交易的第二个后果是股东的交易成本上升。1996年1月至10月,沪深两市股票交易量达到1 .3万亿元,股东缴纳了近200亿元的交易税和手续费,而今年上市公司流通股的税后利润估计只有近100亿元。与实验相比

我国股市是由地方政府股市发展起来的,而中央政府对股市的监督只是在1992年下半年才开始,而股市的运作还没有规范。从宏观管理的角度来看,一是对股市规则缺乏统一认识,表现为相关政策缺乏科学性和连续性。例如,股市的扩展和上市指标的控制仍然遵循配额控制方法。二是缺乏长期发展规划股市,如国有股和法人股的合并,以及缺乏具体的实施方案。三是对股市的监管明显不足,如对信息披露的监管和防止大机构联合操纵股市。

从证券交易所的角度来看,虽然上海和深圳股市都被称为国家股市,但证券交易所仍然由地方政府管辖,一半的证券交易税属于地方财政。证券交易所的局部利益倾向非常严重,主要表现在两个交易所都以交易量为工作目标(交易量大的话可以增加交易税)。因此,抑制一些有利于主动股市交易的不规则行为显然是无效的。

从券商的角度来看,一方面,他们利用自己的资本实力操纵自营业务的股价,从中获利;此外,为了协调新股的顺利发行,往往采用市场构建的方法来拉高股价,引诱投资者上钩。

就上市公司而言,为了成功完成新股发行或配股,信息披露一般是好消息而不是坏消息,掩盖了一些重要的不利信息,并经常高估利润指标。然而,一旦股票上市成功,将发布一份声明来改变利润预测,或者发布一份所谓的道歉声明来掩盖错误。

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